我们今天看到的投资者热情地投入市场的大部分内容都源于大规模扩张信贷和债务所引起的所谓“一切泡沫”;我们已经允许贷款叠加在其他贷款上,这些贷款到目前为止所有船只都已浮出水面。看看我们是否已经开始重大资产估值重置似乎是明智的,如果不是,那么我们最终会如何以及这样的事件如何展开。在令人沮丧的费城美联储和令人失望的耐用品数量之后,PMI最近未能达到17个月以来的最低预期。这表明近期制造业的反弹不会持续。到目前为止,虽然市场有时似乎令人担忧,但我们看到的并不像恐慌,但是很明显我们正接近一个时代的结束,请注意下面。

Salesforce是一种技术蓝筹股,具有市场支配地位。然而,利润增长仍然缓慢,相对于其他大型软件公司而言,P / CF倍数较高。尽管如此,我认为只要收入增长保持在20年代中期,市场将继续为Salesforce提供高价估值,并且新产品(爱因斯坦,平台,MuleSoft)的投资将继续成功并有助于收入增长。我不认为市场会在短期内改变它对软件公司的重视程度,但Salesforce确实有很高的期望,它需要达到以保持其溢价估值。总的来说,我认为Salesforce应被视为在当前被高估的行业中进行交易的最佳业务。